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喬治·索羅斯

喬治·索羅斯(金融大鱷)

喬治·索羅斯(George Soros,1930年8月12日-),著名的貨幣投機家,股票投資者,量子基金創始人,慈善家,被外界稱為“金融大鱷”。他出生于匈牙利布達佩斯,畢業于倫敦經濟學院,現任索羅斯基金管理公司和開放社會研究所主席。


人物簡介

喬治·索羅斯(George Soros),本名捷爾吉·施瓦茨(Gyoumlrgy Schwartz),著名的慈善家,貨幣投機家,股票投資者,1930年8月12日生于匈牙利布達佩斯。

索羅斯曾于1997年閃襲香港金融市場,使港元匯率一路下滑,金融市場一片混亂。香港金融管理局立即入市,中央政府也全力支持。在一連串反擊行動下,索羅斯在香港的“征戰”無功而返,損失慘重。

自上世紀末起,索羅斯透過旗下的“開放社會基金會”及其前身“開放社會研究所”,在“顏色革命”背后推波助瀾。2003年的格魯吉亞“玫瑰革命”,2004年底的烏克蘭“橙色革命”,土耳其國會修改憲法,埃及穆巴拉克下臺都發揮了重要作用。有輿論分析認為,索羅斯的真正意圖是向全世界輸出美國的意識形態和價值觀念。

人物經歷

1930年8月12日,喬治·索羅斯生于匈牙利布達佩斯。

1944年,隨著納粹對布達佩斯的侵略,索羅斯的幸福童年就宣告結束了,隨全家開始了逃亡生涯。那是一段充滿危險和痛苦的歲月,靠著父親的精明和堅強,憑借假身份證和好心人提供的庇護,他們一家終于躲過了那場劫難。后來索羅斯說,1944年是他生活中最快樂的一段時光,他從生死危難中學會了生存的技巧,這其中的兩條經驗對他此后的投資生涯很有幫助,第一是不要害怕冒險,第二是冒險時不要押上全部家當。

喬治·索羅斯

1947年,隨家人移民至英國。17歲的索羅斯離開匈牙利,準備到先進的西方國家尋求發展。他先去了瑞士的伯爾尼,然后馬上又去了倫敦。原先對倫敦的美好想象被現實粉碎了,這里不是窮人的世界,是富人的天堂。他只能靠打零工來維持生計,生活沒有任何樂趣和新鮮感。

1949年,為了改變自己的命運,索羅斯考入倫敦經濟學院。索羅斯選修了1977年諾貝爾經濟學獎獲得者James Edward Meade(詹姆斯·愛德華·米德)的課程,雖然Meade名氣很大,但索羅斯卻認為并未從中學到什么東西。他喜歡的是另一個自由哲學家卡爾·波普(Karl Popper),卡爾鼓勵他嚴肅地思考世界運作的方式,并且盡可能地從哲學的角度解釋這個問題。這對于索羅斯建立金融市場運作的新理論打下了堅實的基礎。

1952年,取得倫敦經濟學院哲學學士學位。

1953年,進入金融業,從事黃金等商品和股票的套利活動。

1956年,遷居到美國,到紐約從事交易員,負責買賣股票。

1963年,索羅斯開始在愛霍德·布雷徹爾德公司工作,這是一家主要經營外國證券貿易的美國公司。索羅斯被雇為分析員,一開始,他主要是從事國外證券分析。由于他在歐洲形成了聯系網絡,而且他能夠講多種歐洲語言,包括法語、德語,索羅斯自然而然地成了在這一領域的開拓者。

1969年,為投資管理公司Arnhold & S. Bleichroeder成立Double Eagle Fund。

1973年,創立索羅斯基金管理。

1973年,索羅斯與助手羅杰斯離開Bleichroeder自立門戶,共同創建了索羅斯基金管理公司。公司剛開始運作時只有三個人:索羅斯是交易員,羅杰斯是研究員,還有一人是秘書。

1975年,喬治·索羅斯開始在華爾街社區中引人注目。他賺錢的本領引起了人們的注意。

1979年,成立首個基金會──開放社會基金(Open Society Fund),當時其身家約2,500萬美元。

1979年,索羅斯決定將公司更名為量子基金,來源于海森伯格量子力學的測不準定律。

1988年,聘請德魯肯米勒處理日常交易,索羅斯專注打理慈善工作。

1992年,打賭英鎊貶值,獲利10億美元。

1997年,狙擊泰銖及港元,引發亞洲金融風暴。

1997年,進軍俄羅斯進行投資。

2000年,德魯肯米勒在科網泡沫中損手后離職,索羅斯其后把更多資金交托組合經理管理。

2007年,美國次貸危機加速惡化,索羅斯回巢坐鎮,同年量子基金回報達32%,08年再錄得8%回報,跑贏整體基金業平均跌19%的頹勢。

2011年,在《福布斯》全球富豪榜占第46位,身家達145億美元。

2011年7月27日,喬治·索羅斯宣布結束四十多年的對沖基金經理生涯,其掌管的總額為255億美元的基金管理公司也將向外部投資者返還資金。退還了所有客戶資金,并專心打理自己的家族基金。

2012年,做空日元,至少賺10億美元。

2013年9月22日,索羅斯與日裔女子多美子·博爾頓結婚。這段忘年戀備受社交界矚目,索羅斯更不惜一擲萬金,舉行歷時3天的顏色主題婚宴,這是索羅斯人生第三段婚姻。

2015年1月22日,喬治·索羅斯在舉行的達沃斯經濟論壇晚宴上宣布終極退休,把家族基金交由投資總監Scott Bessent負責。以后他不再管理投資,將全力推動慈善事業。

2018年12月,喬治·索羅斯獲得2018年FT(英國《金融時報》)年度人物。

主要榮譽

曾獲得代頓和平獎,是根據1995年簽署的旨在結束波黑內戰的代頓和平協議而命名的。

被雜志《經濟學家》稱為打垮了英格蘭銀行的人”。

1992年,索羅斯的基金增長了67.5%。他個人也因凈賺6.5億美元而榮登《金融世界》雜志的華爾街收入排名表的榜首(這個紀錄一直保持至今)。

2019福布斯全球億萬富豪榜排名178位。

2020年2月26日,以600億元人民幣財富名列《2020世茂深港國際中心·胡潤全球富豪榜》第226位。

2020年4月,以83億美元財富位居2020福布斯全球億萬富豪榜第162位。

主要成就

投資案例

1960年,索羅斯第一次對外國金融市場進行了成功的試驗。通過調查,索羅斯發現,由于安聯公司的股票和不動產業務上漲,其股票售價與資產價值相比大打折扣,于是他建議人們購買安聯公司的股票。摩根擔保公司和德雷福斯購買了大量的安聯公司的股份。但其他人并不相信,事實上,索羅斯對了,安聯股票的價值翻了三倍。索羅斯名聲大振。

1973,埃及和敘利亞大舉入侵以色列,由于武器落后以色列慘敗。從這場戰爭中,索羅斯聯想到美國的武器裝備也可能過時,美國國防部可能會花費巨資用新式武器重新裝備軍隊。于是索羅斯基金開始投資那些掌握大量國防部訂貨合同的公司股票,這些投資為索羅斯基金帶來了巨額利潤。

全球最大的投資者,與“商品大王”吉姆羅杰斯(Jim Rogers)合伙成立了“量子基金”,曾獲利20多億美元,被稱為“打垮英格蘭銀行的人”,索羅斯個人收入達6.8億美元,在1992年的華爾街十大收入排行榜名列榜首。

信奉“弱肉強食”投資理念的索羅斯,從1968年創立“第一老鷹基金”,即量子基金的前身,到1992年狙擊英鎊大賺20億美元,1993年登上華爾街百大富翁排行榜,1997年狙擊泰銖掀起亞洲金融風暴,由于喜歡和各國央行對著干,是被各大市場視為翻江倒海的“壞小子”。

慈善事業

索羅斯從1970年代開始成為一位活躍的慈善家,當時他在種族隔離政策下的南非資助了黑人學生進入開普敦大學就讀,又向鐵幕內的離心份子提供資金援助。索羅斯的慈善基金在中歐及東歐多以社會開發研究組織(OSI)及索羅斯國家基金的名義存在,有時則以其它基金的名義,例如波蘭的“Stefan Batory Foundation”。

在二戰后,索羅斯從倫敦經濟學院畢業時,就立志要成為一名慈善家。二十世紀70年代開始,索羅斯逐漸成為一位活躍的慈善家,他資助在種族隔離政策下的南非黑人學生進入開普敦大學就讀。

1984年以來,他在20多個國家設立了35種基金;鸬闹饕猛臼琴Y助學生并提供出國留學的機會,以改變落后國家的陳舊觀念,實行和平演變,使市場更加開放。

在比爾·蓋茲和沃倫·巴菲特開始捐款前,索羅斯的捐款金額多年蟬聯第一。索羅斯發表的一篇文章中稱,在過去30年時間里,他捐贈了80多億美元資金來促進民主、培育言論自由、改善教育和消滅全球范圍內的貧窮現象。

僅在2000年,索羅斯旗下的援助波黑基金會就為波黑的教育、衛生、社會發展等領域投入了近5億美元的資金,還把2.5億美元獎金捐獻給波黑的重建事業。

據美國公共電視網估計,他到2003年時,總共捐了40億美元。

2004年8月,索羅斯捐款1000萬美元,發起成立了一個“美國人團結起來”的組織,其主要目的就是要在下屆美國總統選舉時讓布什落選。

狙擊香港

1997年7月中旬,港幣遭到大量投機性的拋售,港幣匯率受到沖擊,一路下滑,已跌至1美元兌7.7500港幣的心理關口附近;香港金融市場一片混亂,各大銀行門前擠滿了擠兌的人群,港幣開始多年來的首度告急。香港金融管理當局立即入市,強行干預入場,大量買入港幣以使港幣兌美元匯率維持在7.7500港元的心理關口之上。

剛開始的一周時間里,確實起到了預期的效果。但不久,港廳兌美元匯率就跌破了7.7500港元的關口。香港金融管理局再次動用外匯儲備,全面干預市場,將港幣匯率重又拉升至7.7500港元之上,顯示了強大的金融實力(截至1997年12月底,香港的外匯儲備為928億美元,是全球第三大,僅次于日本和中國內地)。索羅斯第一次試探性的進攻在香港金融管理局的有力防守中失敗了。

這時候的索羅斯剛剛打完一場漂亮的“掃蕩戰”,掃蕩了整個東南亞金融市場,這次出手甚至波及到了整個世界的金融市場,但是索羅斯絕不是那種肯輕易罷休的人,他開始對港幣進行大量的遠期買盤,準備再重現英格蘭和東南亞戰役的輝煌。但這次索羅斯的決策可算不上英明,因為他也許忘了考慮香港背后的中國大陸,香港和中國大陸的外匯儲備達2000多億美元,加上臺灣和澳門,外匯儲備不少于3740億美元,如此強大的實力,可不是英格蘭、泰國等國所可比擬的。此番襲擊港幣,勝算的把握并不大。

對于香港而言,維護固定匯率制是維護人們信心的保證,一旦固定匯率制在索羅斯等率領的國際游資的沖擊下失守,人們將會對香港失去信心,進而毀掉香港的繁榮,所以,保衛香港貨幣穩定注定是一場你死我活的生死戰。香港政府會不惜一切代價反擊對港幣的任何挑戰。

1997年7月21日,索羅斯開始發動新一輪的進攻。當日,美元兌港幣3個月遠期升水250點,港幣3個月同業拆借利率從5.575%升至7.06%。香港金融管理局立即于次日精心策劃了一場反擊戰。香港政府通過發行大筆政府債券,抬高港幣利率,進而推動港幣兌美元匯率大幅上揚。同時,香港金融管理局對兩家涉嫌投機港幣的銀行提出了口頭警告,使一些港幣投機商戰戰兢兢,最后選擇退出港幣投機隊伍,這無疑將削弱索羅斯的投機力量。當港幣又開始出現投機性拋售時,香港金融管理局又大幅提高短期利率,使銀行間的隔夜貸款利率暴漲。接著香港恒生指數從16673點的高峰一直跌到6660點,跌去60%,而索羅斯事前大量做空恒指,個中利害請大家理性判斷。

社會評價

索羅斯曾經這樣評價自己:我認為我不是一名商人,我投資別人經營的商業,因此我是一位名符其實的評論家,在某種程度上你們可稱我是世界上薪水最高的評論家。

這就是索羅斯,人們永遠無法預料到他的下一步又會是什么,是高揚和平旗幟,還是又一次讓世界震驚、民眾遭殃的大地震。

人們常常指責索羅斯的虛偽,他一直鼓吹左翼思想甚至社會主義思想,多年以來,他是指責美國政體的主要批評家之一。然而,他的實際行動卻是建立在自己的經濟利益上,他采取頗具爭議的手段和利用內幕消息,使自己大發橫財成為億萬富翁。他的作案手法是獲取左翼政客的歡心,然后利用他們為自己服務。

投資生涯

投資于不穩定狀態

市場不穩定狀態就是指當市場參與者的預期與客觀事實之間的偏差達到極端狀態,在反作用力使市場自我推進到一定程度后,難以維持和自我修正,使市場的不平衡發展到相當嚴重程度,此時則為市場不穩定狀態。

不平衡的市場狀態源于市場預期所形成的主流偏向受到客觀現實的強烈對比,市場中的清醒的投資者開始對這種偏差進行反省,對主流偏向進行挑戰而使市場原有的主導因素變得脆弱,但市場的慣性使原有走勢狂熱。盛極而衰,物極必反,索羅斯投資成功的秘訣之一就是善于發現市場的不穩定狀態,捕捉盛衰現象發生的時機。

例如,發生在80年代中期的一個案例,投標競買公司的出價使公司的資產被重新評估,于是銀行給予其他競買者更多的貸款,使得他們的出價越來越高。終于,投標價格一路飚升,市場因價值被高估而變得搖搖欲墜。根據索羅斯的理論,崩潰將不可避免。盛衰出現的可能性大大增加,不穩定的市場狀態為投資者提供機遇。

在我們的身邊也不乏盛衰之例,美國大豆漲到1000時市場預測將達1400、1600,牛市到了后期價格發展到出乎人們的預期,便有了牛勢不言頂的市場心理,這時大豆庫存被極度低估,大豆價格虛值成份被大大夸大。最終盛衰現象發生,大豆價格暴跌,國內進口商紛紛違約,因高價進口大豆使油脂企業重新洗牌。

把握盛衰發生的時機也非常關鍵,因為這時往往是市場主流偏向強烈之時,殺傷力也是比較強的,只有采取恰當的投資策略,有計劃建倉,才能充分利用這種不穩定的市場狀態所帶給我們的投資機遇。

突破被扭曲的觀念

索羅斯是大師級的金融理論家,他總是靜若止水,心氣平和,既不縱情狂笑,也不愁眉緊鎖,他擁有參與投資游戲的獨特方法,擁有認識金融市場所必需的特殊風格,具有獨特的洞察市場的能力。而使其成功的首要秘訣,則是他的哲學觀。

早年,他一心想當一名哲學家,試圖解決人類最基本的命題——存在。然而他很快得出一個戲劇性的結論,要了解人生的神秘領域的可能性幾乎不能存在,因為首先人們必須能夠客觀地看待自身,而問題在于人們不可能做到這一點。

于是他得出結論:人們對于被考慮的對象,總是無法擺脫自己的觀點的羈絆,這樣,人們的思維過程不可能獲得獨立的觀點用以提供判斷依據或對存在給予理解。這個結論既對他的哲學觀也對他觀察金融市場的角度影響深遠。

不能得出獨立的觀點的結果就是,人們無法穿透事理的皮毛,毫無偏頗地抵達真理。也就是說,絕對完美的可知性相當值得懷疑。如索羅斯所言,當一個人試圖去探究他本人所在的環境時,他的所知不能成其為認識。

索羅斯演繹出這樣一個邏輯:因為人類的認識存在缺陷,那么他能做的最實際的事就是關注人類對所有事物的那些存有缺漏和扭曲的認識——這個邏輯后來構成了他的金融戰略的核心。

人非神,對于市場走勢的不可理解應是正,F象,然而當市場中絕大多數投資者對基本面因素的影響達成共識,并有繼續炒作之意時,這種認知也就處于危險的邊緣了。市場中為什么會出現失敗的第五浪以及第五浪延長后往往出現V型反轉,以索羅斯的哲學觀,我們就很容易可以找出答案了。

在此,我們暫且不對索羅斯的哲學觀作評論,旨在探討一個成功的投資者首要應該解決的問題,那就是他的世界觀和辯證思維,這將會使其站在一個更高的角度上,以更廣闊的視野,辯證的思維去看待市場,時刻保持清醒的頭腦,處驚不亂,從容應對,最終獲得成功。

其他觀點

投資策略及理論:以“反身性”和“大起大落理論”為理論基礎,在市場轉折處進出,利用“羊群效應”逆市主動操控市場進行市場投機?粗氐氖鞘袌鲒厔。

羊群效應是指人們經常受到多數人影響,而跟從大眾的思想或行為,也被稱為“從眾效應”。人們會追隨大眾所同意的,自己并不會思考事件的意義。羊群效應是訴諸群眾謬誤的基礎。經濟學里經常用“羊群效應”來描述經濟個體的從眾跟風心理。羊群是一種很散亂的組織,平時在一起也是盲目地左沖右撞,但一旦有一只頭羊動起來,其他的羊也會不假思索地一哄而上,全然不顧前面可能有狼或者不遠處有更好的草。因此,“羊群效應”就是比喻人都有一種從眾心理,從眾心理很容易導致盲從,而盲從往往會陷入騙局或遭到失敗。

理論闡述:索羅斯的核心投資理論就是“反身性”,簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。理論依據是人正確認識世界是不可能的,投資者都是持“偏見”進入市場的,而“偏見”正是了解金融市場動力的關鍵所在。當“流行偏見”只屬于小眾時,影響力尚小,但不同投資者的偏見在互動中產生群體影響力,將會演變成具主導地位的觀念。就是“羊群效應”。

具體做法:在將要“大起”的市場中投入巨額資本引誘投資者一并狂熱買進,從而進一步帶動市場價格上揚,直至價格走向瘋狂。在市場行情將崩潰之時,率先帶頭拋售做空,基于市場已在頂峰,脆弱而不堪一擊,故任何風吹草動都可以引起恐慌性拋售從而又進一步加劇下跌幅度,直至崩盤。在漲跌的轉折處進出賺取投機差價。

遵守的規則與禁忌:沒有嚴格的原則或規律可循,只憑直覺及進攻策略執行一舉致勝的“森林法則”。

森林法則即:1、耐心等待時機出現;2、專挑弱者攻擊;3、進攻時須狠,而且須全力而為;4、若事情不如意料時,保命是第一考慮。

大勢與個股關系的看法:注重市場氣氛,看重大勢輕個股。認為市場短期走勢只是一種“羊群效應”,與個股品質無關。

對股市預測的看法:不預測。在市場機會臨近時,主動出擊引導市場。

投資工具的看法:沒有特定的投資風格,不按照既定的原則行事。但卻留意游戲規則的改變!皩_基金”這種循環抵押的借貸方式不斷放大杠桿效應,應用這支杠桿,只要找好支點,它甚至可以撬動整個國際貨幣體系。

名言及觀念:“炒股就像動物世界的森林法則,專門攻擊弱者,這種做法往往能夠百發百中!薄叭魏稳硕加腥觞c,同樣,任何經濟體系也都有弱點,那常常是最堅不可催的一點!薄把蛉盒俏覀兠恳淮瓮稒C能夠成功的關鍵,如果這種效應不存在或相當微弱,幾乎可能肯定我們難以成功!

其它及成就:1930年出生于匈牙利,猶太人,1968年創立“第一老鷹基金”,1993年登上華爾街百大富豪榜首,1992年狙擊英鎊凈賺20億美元,1997年狙擊泰銖,掀起亞洲金融風暴。

投資啟示

過往的經驗告訴人們,既不能聽股評家也不能聽經濟家的,而是要看一看股神、投資大師和首富的錢往什么地方去。因為,只有他們是拿真金白銀在運作,不是紙上談兵。同時,N次投資實踐已證明,他們還是下一波牛市的領先者。索羅斯說過:金融市場天生就不穩定,國際金融市場更是如此,國際資金流動皆是有榮有枯,有多頭也有空頭。市場哪里亂哪里就可以賺到錢。辨識混亂,你就可能致富;越亂的局面,越是膽大心細的投資者有所表現的時候。

索羅斯不管賺錢也好,虧錢也罷,一切的結局都是榮辱不驚,在他的人生里,錢已經不是這么重要,賺錢是他的工作,不是他的目的。這樣的修為值得每一個投資人努力培養與學習。

經典名言

1、市場總是錯的。

2、重要的不是你的判斷是錯還是對,而是在你正確的時候要最大限度地發揮出你的力量來!

3、"我生來一貧如洗,但決不能死時仍舊貧困潦倒!薄獟煸谵k公室的墻壁上。

4、如果你經營狀況欠佳,那么,第一步你要減少投入,但不要收回資金。當你重新投入的時候,一開始投入數量要小。

5、不知道未來會發生什么并不可怕,可怕的是不知道如果發生什么就該如何應對。

6、要想獲得成功,必須要有充足的自由時間。

7、在股票市場上,尋求別人還沒有意識到的突變。

8、股市通常是不可信賴的,因而,如果在華爾街地區你跟曾別人趕時髦,那么,你的股票經營注定是十分慘淡的。

9、身在市場,你就得準備忍受痛苦。

10、如果你的投資運行良好,那么,跟著感覺走,并且把你所有的資產投入進去。

11、人們認為我不會出錯,這完全是一種誤解。我坦率地說,對任何事情,我和其他人犯同樣多的錯誤。不過,我的超人之處在于我能認識自己的錯誤。這便是成功的秘密。我的洞察力關鍵是在于,認識到了人類思想內在的錯誤。

12、我不愿意花很多時間和股票市場的人們在一起,我覺得他們討厭,和知識分子在一起比和商人在一起感覺要舒服得多。

13、很多年我都拒絕把它(投資)作為我的職業。它是達到目的的手段。我很樂意去接受——事實上,這就是我一輩子的事業。

14、我已經和公司打成一片。它以我為生,我也和它生活在一起,日夜形影不離……它是我的情人。我害怕失去它也擔心做失敗,并盡量避免失誤。這是一種悲慘的生活。

15、我完全投入這一工作,但這確實是非常痛苦的經歷。一方面,無論什么時候我在市場中如果作出了錯誤決策,我得忍受非常巨大的精神折磨。另一方面,我確實不愿意為了成功而把賺錢作為必需的手段。為了找出支配我進行金融決策的規則,我否認我已經成功。

16、世界經濟史是一部基于假象和謊言的連續劇。要獲得財富,做法就是認清其假象,投入其中,然后在假象被公眾認識之前退出游戲。

17、我認為我不是一名商人,我投資別人經營的商業,因此我是一位名副其實的評論家,在某種程度上你們可稱我為世界上薪水最高的評論家。

18、人對事物的認識并不完整,并由此影響事物本身的完整,得出與流行觀點相反的看法。流行的偏見和主導的潮流互相強化,直至兩者之間距離大到非引起一場大災難不可,這才是你要特別留意的,也正是這時才極可能發生暴漲暴跌現象。

19、我必須改變人們對我的看法,因為我不想僅僅是一名富翁,我有東西要說,我想讓政府聽到我的聲音。

20、金融世界是動蕩的、混亂的、無序可循。只有辨明事理,才能無往不利。如果金融市場的一舉一動當作是某個數學公式中的一部分來把握,是不會奏效的。數學不能控制金融市場,而心里因素才是控制市場的關鍵。更確切的說,只有掌握住群眾的本能才能控制市場,即必須了解群眾將在何時、以何種方式聚在某一種股票、貨幣或商品周圍,投資者才有成功的可能。

個人生活

喬治·索羅斯出生在匈牙利布達佩斯一個富裕的猶太家庭,一直到1946年都在匈牙利生活。父親是一名律師,性格堅毅,處事精明,他對索羅斯的影響是巨大而深遠的。不僅教會了索羅斯要自尊自重、堅強自信,而且從小教育索羅斯,用一種平和的態度對待財富,而索羅斯在以后的生活中,也實踐了父親的教誨,將億萬家財都投入到慈善事業中。

1949年,曾經一度,貧困幾乎使索羅斯輟學,但倫敦經濟學院的智慧幫助索羅斯戰勝孤獨。讓他在書籍和思想中找到了莫大的樂趣,他還寫了一本書,但沒寫完,就先擱置了,因為畢業將近,無論年輕的索羅斯對未來有多少幻想,都必須謀生。

1953年,索羅斯從倫敦經濟學院學成畢業,但這個學位對他毫無幫助。他去做任何能找到的工作,首先是去北英格蘭的海濱勝地銷售手提袋,而這次經歷讓他感覺到了生活的艱辛和不易,尤其是錢的重要性。他開始逐漸放棄以前那種不切實際的想法,尋覓一個能夠提供高工資的工作。為了進入倫敦投資銀行的門檻,他給市里所有的投資銀行各寫了一封求職信,終于,機會降臨了,辛哥爾與弗雷德蘭德提供了一個培訓生的工作,索羅斯終于可以擺脫長久以來的貧困,有了一個糊口的工作,而他的金融生涯也就此揭開了序幕。

索羅斯著迷于這個工作,成了一名在黃金股票套匯方面很有專長的交易員,尤其是在利用不同市場差價賺錢方面專長。他開始有了一些小錢,但是倫敦的單調已經不能滿足日益成長起來的索羅斯了,他決定到世界最大的金融中心、一個冒險家的樂園——紐約闖蕩一番!

和其他富豪相比,他的私人生活非常簡樸,對待慈善事業一擲千金。

2013年9月22日,83歲高齡的億萬富翁、有著“金融巨鱷”之稱的大亨喬治·索羅斯在紐約附近的一個豪華莊園迎娶他42歲的新娘,這是他的第三樁婚姻。

觀點

歐債危機相關觀點

投資大鱷索羅斯周二表示,只有歐元區債券才能將歐盟各國從歐債危機中拯救出來。他還批評德國在歐債危機中所扮演的角色,稱德國需接受歐債危機,不然就應該退出歐元區。

索羅斯認為,這個讓歐盟陷入絕望的危機完全是歐盟自己造成的,歐元真的可能毀掉歐盟。

他補充道:“逃離困境的方法是德國能更好地對本國和其他債務國的利率負責,拯救歐元和歐元債券計劃。如果成功了,代價會很小,但如果失敗了,就可能拖垮整個德國的經濟!

發行歐元債券是歐元區分擔風險的一種方式。另一種解決危機的方式就是讓德國退出歐元區。

國際貨幣基金組織和一些其他國家的財政部長都給德國施壓,迫使其采取措施解決歐元區危機。

以德國為最前線的歐元區北部的債權國與南部負債累累的債務國在對歐元區未來的意見上存在巨大沖突。

德國方面表示,說希臘需要更多的時間實現下調赤字的目標為時尚早。這些小國家最終仍可能狼狽地退出歐元區。

問題的關鍵在于西班牙會不會申請歐元區的財政援助,以及希臘能否同意新的緊縮措施。

德國、芬蘭和荷蘭的民眾反對接受歐元區其他國家政府的財政救助。

索羅斯說,在歐元區,政府無風險論是一個錯誤的假設,它可以被歐元債務的引進更正。但是德國政治上不會接受這種方式。

操縱理論

在索羅斯眼中,追求哲學就是追求人類的智慧。

1、什么是反身性?

反身性是投資大師索羅斯所提出的一個哲學概念。索羅斯在大學時代,深受其導師卡爾·波普爾的證偽主義哲學的影響,并在此基礎上提出了反身性原理,同時將這一原理應用于他的金融證券實踐,由此獲得巨大的成功。波普爾的偽證主義哲學對他的重大啟示在于:它提示了人類認知活動具有的本質的不完備性。人們只能在一個不斷批判的過程中接近真理,在這個過程中的一切判斷都只是暫時有效的,并且都證偽的對象。

在股票市場上相應的理解應該是:用質樸無邪的、科學定義式的、量化的方法研判股票未來走勢,會使投資者陷入一個一個的誤區。因為我們不能忽略展現在我們面前的K線走勢的背后,有人的觀念和靈性在發揮作用,如廣大中小投資者的買賣動機和欲望,職業投資者投資預期和投資行為,主力做開盤價、收盤價,刻意打壓、拉抬等等。股票市場現有的量化(各種技術指標)、形態化(如M頭、頭肩底、鴨頭等)分析理論和分析工具,在投資參與者的有意識、有思想、有預謀、有特定目的的交易行為面前,是相形見絀、必輸無疑的;谶@樣的哲學思想,索羅斯在25年的投資商生涯中,逐步形成了自己獨特的投資理念:反身性理論。

所謂反身性,它表示參與者的思想和他們所參與的事態都不具有完全的獨立性,二者之間不但相互作用,而且相互決定,不存在任何對稱或對應。例如,投資大眾熱情參與的行為自然會影響股價的漲升,而當漲升的意念形成后,又作用于股價,股價卻不一定按大眾意識的形成態勢發展,往往令人失望地發生偏差性演變。當投資大眾悲觀退出,股價也許又意外的飆升、震蕩。索羅斯指出,市場永遠是對的,我們現有的分析工具不可能準確預測股價走勢和坐標位置。因為市場參與者的預期有偏差,而這種偏差又影響交易活動的進程,不是預期與將來事實相符合,而是未來的事件由預期所塑造。

市場是不均衡的,參與者本身不獨立與事件之外,參與者本身所做的決定對整個事件本身也會有影響。即參與者也會影響事件,使事件處在一個動態的波動中。索羅斯的投資哲學是建立在“反身性理論”的基礎之上,它的理論含義是:

假設人的行為是y,人的認識是x,由于人的行動一定是由人的認識所左右的,因此,行為是認識的函數,表述為:

y=f(x)

它的含義是:有什么樣的知識就有什么樣的行為。

同樣,人的認識并不是孤立出現的,人的認識是受客觀世界的影響的,而客觀世界又是與人們的行為緊密相關的。這也就意味著,人的行為對人的認識有反作用,認識是行為的函數,表述為:

x=F(y)

它的含義是:有某一類行為就會有某一類知識。

把上述兩個式子合并之后,我們可以得到這樣的公式:

y=f(F(y))

x=F(f(x))

這就是說,x和y都是它自身變化的函數——認識是認識變化的的函數,行為是行為變化的函數。索羅斯將該函數模式稱作“反身性”。它實際上也是一種“自回歸系統”。

2、反身性理論模型

索羅斯認為:“市場中存在著為數眾多的參與者,他們的觀點必定是各不相同的,其中許多偏向彼此抵消了,剩下的就是我所謂的u2018主流偏向u2019!薄按嬖谥环N反身性關系,其中股票價格取決于兩個因素——基本趨勢和主流偏向——這兩者又過來受股票價格的影響!

如圖所示,在索羅斯給出的圖表中,我們可以看出他所表述的基本趨勢,是指上市公司股票每股收益的變化趨勢。而股票市場眾多參與者對每股收益變化的趨勢產生的偏差會彼此抵消,那么,剩下的就是“主流偏向”在起決定性的影響作為。

如果股票價格的變化加強了基本趨勢,我們稱這個趨勢為自我加強的,當它們作用于相反的方向時,則稱之為自我矯正的。同樣的術語也適用于主流偏向,可能自我加強,也可能自我矯正。理解這些術語的意義是很重要的,當趨勢得到加強時,它就會加速,當偏向得到加強時,預期和未來股票價格的實際變化之間的差異就會擴大;反之,當它自我矯正時,差異就縮小。至于股票價格的變化,我們將它們簡單地描述為上升的和下降的,當主流偏向推動價格上漲時,我們稱其為積極的;當它作用于相反的方向時,則稱為消極的。上升的價格變化為積極的偏向所加強,而下降的價格變化為消極的偏向所加強,在一個繁榮/蕭條的序列中,我們可以指望找到至少一個上升的價格變化為積極偏向所加強的階段和一個下跌的價格變化為消極偏向所加強的階段。同時一定還存在著某一點,在這一點上基本趨勢和主流偏向聯合起來,扭轉了股票價格的變化方向。

這兩條曲線的一個典型走向可能如圖所示。起初,對基本趨勢的認定將是在一定程度上滯后的,但該趨勢已經足夠強大,并且在每股收益中表現出來(A—B);沮厔荼皇袌稣J可后,開始得到上升預期的加強(B—C),此時,市場仍然非常謹慎,趨勢繼續發展,時而減弱時而加強,這樣的考驗可能反復多次,在圖中只標出了一次(C—D)。結果,信心開始膨脹,收益的短暫挫折不至于動搖市場參與者的信心(D—E)。預期過度膨脹,遠離現實,市場無法繼續維持這一趨勢(E—F)。偏向被充分地認識到了,預期開始下降(F—G)。股票價格失去了最后的支持,暴跌開始了(G);沮厔莘崔D過來,加強了下跌的力量。最后,過度的悲觀得到矯正,市場得以穩定下來(H—I)。

我們認為,主流偏向就是指上市公司、機構投資者、證券商等行為團體(大股東),或者行為個人(小股東),對股票市場和對上市公司的具體股票產生的思想觀念和認識(有沒有前景、價格定位是否偏低、有沒有價值回歸的機會、各方面的條件是否允許適當炒作等),以及已經在實施、或者正在實施的市場交易行為(有意識、有動機、有目的的交易行為)產生的客觀的市場表現結果和事實(用K線所表現出現的圖表形態)。

投資原則

索羅斯是金融界的怪才鬼才奇才,他在國際金融界掀起的索羅斯旋風幾乎席卷世界各地,所引起的金融危機令各國金融界聞之色變。從古老的英格蘭銀行,南美洲的墨西哥,到東南亞新興的工業國,甚至連經濟巨獸日本,都未能幸免在索羅斯旋風中敗北。索羅斯管理的對沖基金,投資使用的金融工具,以及使用的資金數量是一般投資者難以望其項背的,但他的投資秘訣對一般投資者還是有借鑒啟迪作用的。下面就是索羅斯的24個投資秘訣:

⒈ 突破扭曲的觀念

索羅斯通過早期哲學研究發現人類的認識存在缺陷,對真實的看法有所扭曲,而金融投資的核心就是要對人類存有缺漏和扭曲的認識作文章。

⒉ 關注市場預期

索羅斯對傳統經濟學理論建立的完全自由競爭模式不以為然,他認為供需關系的發展會受市場操縱,從而導致價格波動,而不是趨于均衡。此外,未來價格的走勢卻又是由當前的買入或賣出行為所決定的。因此要依靠自已的認識對市場進行預期。

⒊ 市場的無效性

古典經濟學的有效市場理論假定金融市場最終會走向均衡,而依據索羅斯的觀點,金融市場的運作方式注定其是無效市場,即非理性。依靠有效市場理論對行情的判斷依據也是靠不住的,利用和把握了無效市場所提供的投資機會,使索羅斯的基金發展壯大。

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⒋ 尋找偏差

金融市場在不均衡中運轉造成市場參與者的市場預期與客觀事物出現不可避免的偏差,尋找市場可能出現過度非均衡的傾向是發現投資機會的捷徑。

⒌ 發現聯系

市場參與者帶著偏見操作,而偏見本身也能影響事件的推展。索羅斯認為市場參與者的偏見和現實事態的進程存在反作用聯系,未來的事件被期望所塑造。

⒍ 揭示市場偏見

根據反射理論,市場天生就不穩定,偏見和認知缺陷將進一步導致市場波動,又將再次影響了投資人的期望——認知和現實間出現雙向的回饋,這種不穩定將對投機者極為有利。

⒎ 利用市場不穩定

當市場預期與客觀事物出現偏差時,金融市場會出現連續“漲跌” 的不穩定狀態,從而給投資者提供了了解市場想法的機遇。

⒏ 把握混亂

索羅斯以為,股票市場運作的基礎不是邏輯層面,而是基于群體本能的心理層面,理解金融市場中混亂根源正是其掙錢的良方。

⒐ 善用過度反應的市場

散戶投資人的認知缺陷和盲從會使市場過度擴大,而當偏差過大至超過某個臨界點時,則會出現相反趨勢。索羅斯在大部分的時候會一邊跟著趨勢走,一邊尋找趨勢的轉折點并準備反向投資。

⒑ 基本面

索羅斯認為市場參與者的偏見不僅決定市場價格,而且還影響到“基本面”,從而反射理論將發揮作用。一旦覺察到基本面受影響,則能快人一步。

⒒ 先投資再調查

索羅斯在投資實踐中,總是根據研究先假設一種發展趨勢,然后建立小倉位來試探市場,若假設有效,則繼續投入巨資;若假設是錯誤的,就毫不猶豫地撤資。

⒓ 預測趨勢

索羅斯善于從宏觀的社會、經濟和政治因素來分析行業和股票,以期發現預期和實際股票價格之間的巨大差距從而獲利。

⒔ 勇于突破

很多投資者的錯誤是明明準確地把握市場趨勢卻因為缺乏自信而錯失良機。索羅斯的觀點就是:如果你對某筆交易有很大的把握,就應該勇于大量注資,在高杠桿上保持平衡。

⒕ 兼聽則明

索羅斯認為,除了憑借專業知識進行分析之外,直覺在投資方面的作用也很重要。而他的直覺常常來自于對國際貿易狀況宏觀考慮以及從身邊諸多國際金融權威人士了解到的他們對宏觀經濟發展趨勢看法和策略。

⒖ 求生自保

盡管用信用杠桿進行投資可以擴大盈利,但一旦出現錯誤將會損失慘重。索羅斯成功的原因之一即是他擅長于絕處求生,發現錯誤時趁早平倉,及時撤退,以避免更大損失。

⒗ 接受錯誤

索羅斯認為,雖然犯錯誤不是什么光彩的事情,但這畢竟是游戲的一部分。因此他在投資一開始常常假設自己建立的投資倉位可能有錯,并提高警覺,如此一來,就能比大多數人更為及時地發現和矯正錯誤。

⒘ 切忌賭徒心態

在索羅斯看來,承擔風險本身無可厚非,但那種孤注一擲的賭博式冒險應該及時制止。

⒙ 思考和自省

索羅斯對待金融市場有一種超然物外的耐心,他認為利率和匯率變動的效果需要時間,因而整個投資往往是一場持久戰;〞r間去思考,學習和自省往往是等待過程中重要的一個環節。

⒚ 忍受痛苦

索羅斯曾說過,如果你未準備好忍受痛苦,那就不要再玩這種游戲。投資者必須懂得如何保持冷靜、承受虧損。

⒛ 心理素質

穩定的心理素質和鋼鐵般的意志是索羅斯成功的重要秘訣,他理解市場有非理智的一面,因此,他就如同牧羊人一樣,在大部分的時間隨著羊群移動,一旦出現一個機會就會敏銳地覺察到并沖到羊群前面。

21. 兩面避險

索羅斯是對沖基金領域里的大師級人物,他懂得在通過在多頭和空頭兩面下注,將投資部位中風險資產的組成多樣化,從而在一定程度上規避風險。

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22. 保持低調

索羅斯在投資方面大開殺戒的同時,對自身常常保持低調,他對自己的投資策略總是諱莫如深,也很少將自己的秘密公布于眾。

23. 善用杠桿

懂得利用杠桿不但可以提高投資力度,同時還能進一步提高報酬率。但是杠桿投資不僅需要好的心理素質,還需要保持杠桿平衡的技巧和能力。

24. 最佳與最差

索羅斯的宏觀分析為關注大格局——國際政治、各國貨幣政策、通貨膨脹、利率、匯率的變化等。然后他會選取一行業中最好和最差的股票并忽略其他股票,他相信這種套頭策略會有很好的表現。

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